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| 情景名称 | 概率 (%) | 终值价格 ($) | 年化 IRR (%) | |
|---|---|---|---|---|
min(1, max(0, (CE_IRR−4%) / 15%))= 0.501
CE_IRR 采用精确 CRRA（γ=1，对数效用）确定性等价，非本面板可调参数
| E[IRR] | 概率加权年化 IRR | +12.5% |
| σ[IRR] | IRR 标准差（诊断） | 14.36% |
| CE_IRR | 确定性等价 IRR｜精确 CRRA（γ=1，对数效用） | +11.5% |
| IRR Sharpe | (E[IRR] − Rf) / σ（诊断） | 0.57 |
| E[r] | 5年期望总回报 | +108.0% |
| Var[r] | 总回报方差（用于 Kelly） | 122.170% |
| Full Kelly | E[r] / Var[r] | 88.4% |
| ½ Kelly | 保守系数 | 44.2% |
| Raw Position | min(25%, ½K) | 25.0% |
| Q 因子 | (CE_IRR − 4%) / 15% | 0.501 |
| Adj Raw | Raw × Q | 12.5% |
| 最终仓位 | Cap × (1 − e^(−AdjRaw/12%)) ÷ 0.8755 | 11.10% |
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通过 Sell Put 在目标价位建仓，或收取权利金降低持仓成本
| 入场价 | E[IRR] | 建议仓位 | 信号 |
|---|---|---|---|
| $100 | +12.5% | 11.10% | 超配 |
| $95 | +13.6% | 11.99% | 超配 |
| $90 | +14.9% | 12.79% | 超配 |
| $85 | +16.2% | 13.52% | 高信度 |
| $80 | +17.6% | 14.16% | 高信度 |
| $75 | +19.1% | 14.72% | 高信度 |
| $70 | +20.8% | 15.00% | 接近满仓 |
| $65 | +22.6% | 15.00% | 接近满仓 |
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信号参考：不投 <7% (0%)·试探 (Probe) 7–10% (2.9%–9.7%)·标准 10–13% (9.7%–12.2%)·超配 13–16% (12.2%–13.9%)·高信度 16–19% (13.9%–15.0%)·接近满仓 ≥19% (15.0%)