The IRR Desk

Track Record

实时追踪每只分析标的的 IRR 达成情况与情景更新历史

覆盖标的

5

Active 分析

5

平均 E[IRR]

+11.7%

已录入快照

—

胜率 / IRR 达成率将在每季度财报后更新。

分析列表

SNPS
active
Synopsys
发布 2026-06-09E[IRR] +11.4%

情景概率

AI放量·IP修复·协同兑现20%
核心EDA随市·IP温和恢复38%
IP失血·中国缩·Cadence抢数字32%
中国全面禁令+Intel流失+IP崩10%

最近调参对比

s1
28% → 20%(PE 35x → 38x)
s2
40% → 38%(PE 32x → 32x)
s3
22% → 32%(PE 28x → 25x)
s4
10% → 10%(PE 22x → 14x)
最近更新 · 财报
2026-08-04

更新至 v8.0 最终版：采用分部级生成器（核心 EDA / IP / Ansys）、经营利润率口径、开源 TAM 可及性量化与画像锚定出口倍数。买入基准同步更新至 $392.07。

s1
28% → 20%(PE 35x → 38x)
s2
40% → 38%(PE 32x → 32x)
s3
22% → 32%(PE 28x → 25x)
s4
10% → 10%(PE 22x → 14x)
▶查看完整更新历史（3 条）
财报
2026-08-04

更新至 v8.0 最终版：采用分部级生成器（核心 EDA / IP / Ansys）、经营利润率口径、开源 TAM 可及性量化与画像锚定出口倍数。买入基准同步更新至 $392.07。

s1
28% → 20%(PE 35x → 38x)
s2
40% → 38%(PE 32x → 32x)
s3
22% → 32%(PE 28x → 25x)
s4
10% → 10%(PE 22x → 14x)
修正
2026-08-01

全站 Kelly 仓位管道升级为 v3：CE_IRR 改用精确 CRRA（γ=2）确定性等价（终值概率加权调和平均后年化），取代原文档缺失的CE_IRR步骤（v2.0直接用E[IRR]驱动Q因子）；Kelly 系数从¼上调至½，Raw Position 增加 25% 硬上限，移除置信度加权步骤。SNPS情景④尾部风险（-39.8%总回报）在精确CRRA下被显著加重惩罚，CE_IRR（7.29%）远低于E[IRR]（9.50%），仓位从7.27%（Overweight）降至4.19%（标准）。入场价、情景概率、终值均未变化，仅仓位计算方法论更新。

初始发布
2026-06-09

初始发布（v2.0，已修正概率分布+Design IP结构性惩罚）

CME
active
CME Group
发布 2026-08-01E[IRR] +6.4%

情景概率

结构性增长延续25%
增长降档不失速（核心thesis）42%
波动率正常化25%
竞争+周期双击8%

最近调参对比

初始版本，暂无调参对比

GOOGL
active
Alphabet Inc.
发布 2026-07-22E[IRR] +14.9%

情景概率

AI飞轮全面验证25%
共识增长兑现42%
Capex回报延迟 + 模型执行风险23%
多重外部冲击10%

最近调参对比

最近更新 · 修正
2026-08-01

全站 Kelly 仓位管道升级：CE_IRR 改用精确 CRRA（γ=2）确定性等价（终值概率加权调和平均后年化），取代原 E[IRR]−λσ² 均值-方差近似；Kelly 系数从¼上调至½，Raw Position 增加 25% 硬上限，移除置信度加权步骤，改由 Q 因子单独承担风险折扣。入场价、情景概率、终值均未变化，仅仓位计算方法论更新。

▶查看完整更新历史（2 条）
修正
2026-08-01

全站 Kelly 仓位管道升级：CE_IRR 改用精确 CRRA（γ=2）确定性等价（终值概率加权调和平均后年化），取代原 E[IRR]−λσ² 均值-方差近似；Kelly 系数从¼上调至½，Raw Position 增加 25% 硬上限，移除置信度加权步骤，改由 Q 因子单独承担风险折扣。入场价、情景概率、终值均未变化，仅仓位计算方法论更新。

财报
2026-07-22

Q2 2026财报后更新（v4），入场价更新至盘后$330

IDXX
active
IDEXX Laboratories
发布 2026-06-07E[IRR] +13.3%

情景概率

诊断平台稳健渗透35%
创新加速+AI杠杆20%
宠物行业温和放缓30%
宏观衰退+竞争侵蚀15%

最近调参对比

最近更新 · 修正
2026-08-01

全站 Kelly 仓位管道升级：CE_IRR 改用精确 CRRA（γ=2）确定性等价（终值概率加权调和平均后年化），取代原直接用 E[IRR] 计算 Q 因子的做法；Kelly 系数从¼上调至½，Raw Position 增加 25% 硬上限，移除置信度加权步骤，改由 Q 因子单独承担风险折扣。入场价、情景概率、终值均未变化，仅仓位计算方法论更新。

▶查看完整更新历史（2 条）
修正
2026-08-01

全站 Kelly 仓位管道升级：CE_IRR 改用精确 CRRA（γ=2）确定性等价（终值概率加权调和平均后年化），取代原直接用 E[IRR] 计算 Q 因子的做法；Kelly 系数从¼上调至½，Raw Position 增加 25% 硬上限，移除置信度加权步骤，改由 Q 因子单独承担风险折扣。入场价、情景概率、终值均未变化，仅仓位计算方法论更新。

初始发布
2026-06-07

初始发布

ISRG
active
Intuitive Surgical
发布 2026-06-27E[IRR] +12.7%

情景概率

dV5 换机潮兑现15%
稳态增长、被压价（核心thesis）55%
定价权侵蚀20%
垄断溢价瓦解10%

最近调参对比

s1
20% → 15%
s2
35% → 55%
s3
30% → 20%
s4
15% → 10%
最近更新 · 财报
2026-07-27

Q2 2026财报后 v3 更新：入场价从$406下修至$350（FY2026非GAAP EPS共识上修至$10.65），四情景重新校准为A15%/B55%/C20%/D10%（原三段式情景合并重构，B成为55%权重的核心 base case）。同时全站 Kelly 仓位管道升级：CE_IRR 改用精确 CRRA（γ=2）确定性等价。

s1
20% → 15%
s2
35% → 55%
s3
30% → 20%
s4
15% → 10%
▶查看完整更新历史（2 条）
财报
2026-07-27

Q2 2026财报后 v3 更新：入场价从$406下修至$350（FY2026非GAAP EPS共识上修至$10.65），四情景重新校准为A15%/B55%/C20%/D10%（原三段式情景合并重构，B成为55%权重的核心 base case）。同时全站 Kelly 仓位管道升级：CE_IRR 改用精确 CRRA（γ=2）确定性等价。

s1
20% → 15%
s2
35% → 55%
s3
30% → 20%
s4
15% → 10%
初始发布
2026-06-27

初始发布

共 6 次情景更新记录